EL FUNDADOR MX
Edición #23 · Martes 29 de septiembre de 2026
① EL TEMA DE LA SEMANA
Tienes ventas. Lo que no tienes es efectivo.
Tienes el cliente, la orden confirmada y el margen calculado. Lo que no tienes es con qué comprar la materia prima, porque el pedido anterior te lo pagan a 60 días. No es un problema de ventas. Es un hueco de capital de trabajo, y es justo ahí hacia donde se está moviendo el dinero.
La fintech mexicana Mundi cerró una línea de crédito de hasta US$150 millones con Column, un banco estadounidense. Con esa línea y renovaciones recientes, su capacidad para financiar cuentas por cobrar llega a unos US$325 millones, más del doble de lo que tenía. Su modelo es simple: el exportador recibe el dinero por adelantado en lugar de esperar 30 a 90 días a que pague su comprador. Mundi creció cerca de 70% en el último año y es rentable desde principios de 2025. Nadie le presta US$150 millones a una idea de moda: se los prestan a un modelo que resuelve flujo de caja de negocios reales.
El contexto en México lo explica. Según el INEGI, en julio los ingresos del comercio al por mayor crecieron 7% anual, pero el personal ocupado del sector ya suma siete meses a la baja. Se vende más con la misma gente o con menos. Eso significa más facturas por cobrar, más inventario que financiar y más presión sobre la caja.
Y aquí está la paradoja: más de la mitad de las empresas en México ha buscado financiamiento, pero casi ninguna usa factoraje, la herramienta que convierte facturas en efectivo sin pedir garantía hipotecaria. En el factoraje, la garantía es la factura misma y la solvencia de quien te debe.
Tienes tres rutas principales:
→ Factoraje digital: anticipas facturas emitidas a clientes empresa. El dinero llega en 24 a 72 horas.
→ Cadenas Productivas de Nafin: si le vendes a un corporativo inscrito, te descuentan la factura con el riesgo de él, no el tuyo, con tasas desde TIIE más dos puntos.
→ Crédito simple fintech: menos papeleo que el banco, pero con tasa más alta.
Cuándo no conviene: si le vendes al consumidor final no hay factura a plazo que ceder, y si operas con 8% de margen y el descuento te cuesta 6%, estás trabajando casi gratis.
Tu acción esta semana: saca la lista de facturas por cobrar a más de 30 días a clientes empresa y suma cuánto efectivo tienes atorado ahí. Pide dos cotizaciones de factoraje y compara el costo total contra el margen de esas ventas. Si el descuento es menor que lo que te cuesta no tener ese dinero, ya tienes tu línea de capital de trabajo, sin pedirle nada al banco.
② 3 NOTICIAS QUE IMPORTAN
1. Nafin y Bancomext abren créditos para PyMEs desde $500 mil pesos
El 10 de septiembre, el director de Nafin y Bancomext presentó los programas de financiamiento para PyMEs. Van desde un microcrédito de hasta 500 mil pesos a tres años, pasando por créditos Nafin de hasta 20 millones de pesos a siete años, hasta líneas de Bancomext de hasta 30 millones de pesos o su equivalente en dólares, con plazo de hasta 15 años, para exportadores. También hay un Eco crédito con Fide para cambiar equipos de alto consumo, como refrigeración o aire acondicionado, que se paga en el recibo de CFE.
¿Qué significa para ti? son tasas preferenciales, pero Nafin opera como banca de segundo piso: el crédito se tramita a través de un banco, que te va a pedir garantías y documentación. Si tu plan es cambiar equipos de alto consumo, el Eco crédito es el más directo.
2. Hay dinero para prestar, pero las PyMEs no lo están pidiendo
Bancos y sofomes tienen liquidez y metas agresivas de colocación, pero la demanda de crédito PyME se frenó. El análisis estima que un recorte acumulado de dos a tres puntos en la TIIE podría bajar hasta 20% los costos financieros de algunas PyMEs. Además, cerca de 80% del crédito PyME se coloca en créditos amortizables y solo 20% en líneas revolventes.
¿Qué significa para ti? con las tasas bajando, es buen momento para revisar si puedes refinanciar deuda cara. Y si tu problema es de flujo y no de inversión, pregunta por una línea revolvente: la usas solo cuando la necesitas y pagas intereses solo por lo que dispones.
3. Revolut obtiene licencia bancaria en Colombia
La Superintendencia Financiera de Colombia le otorgó a Revolut la licencia de funcionamiento el 15 de septiembre, el último paso regulatorio antes de su lanzamiento, previsto para 2027. Es su sexta licencia bancaria en el mundo, junto con Reino Unido, Francia, Australia, Lituania y México. Llega con cerca de 200 mil colombianos en lista de espera.
¿Qué significa para ti? la banca digital con operación en varios países de la región sigue creciendo. Si vendes, compras o cobras en más de un país de Latinoamérica, vas a tener más opciones para mover dinero entre países. Compara comisiones y tipo de cambio antes de quedarte con tu banco de siempre.
③ HERRAMIENTA DE LA SEMANA
Xepelin
Plataforma digital de financiamiento para PyMEs con factoraje, confirming y crédito simple. Te registras, conectas tu RFC y ves tus facturas CFDI disponibles para anticipar. Eliges cuáles, recibes una cotización en minutos y el dinero llega a tu cuenta, sin papeleo físico.
Casos de uso:
→ Anticipa la factura de un cliente corporativo que te paga a 60 o 90 días para cubrir la nómina de esta quincena.
→ Compra la materia prima de un pedido grande sin esperar a que te paguen el anterior.
→ Usa su análisis financiero gratuito para ver tu flujo con datos reales antes de pedir cualquier crédito, incluido el del banco.
Costo: la plataforma de análisis financiero es gratuita. El costo del factoraje es variable y depende del monto, el plazo y quién te debe. Pide la cotización y compárala contra tu margen antes de aceptar.
④ EL NÚMERO
3%
Según la Encuesta Nacional de Financiamiento de las Empresas (ENAFIN) 2024 del INEGI y la CNBV, 57.5% de las empresas en México solicitó algún tipo de financiamiento entre 2022 y 2024. Pero solo 3% ha usado factoraje alguna vez desde que empezó a operar.
Es la herramienta que convierte facturas en efectivo sin hipoteca ni garantía adicional, y casi nadie la usa, en buena parte por desconocimiento. La lectura práctica: tus competidores tampoco la están usando. Si la entiendes antes que ellos, puedes aceptar pedidos que ellos tienen que rechazar por falta de caja.
Nos vemos el próximo martes. Aquí, el que sabe, sabe — y el que no, lo aprende.
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